تفاوت EPS و DPS چیست؟ 

< بروکر آلپاری >

 


در سری مقالات آنچه یک سرمایه گذار بورس باید بداند قصد داریم مفاهیم و اصطلاحات اصلی و کاربردی مربوط به فعالیت در بورس را که هر سپرده گذاری که وارد بورس می شود باید در درباره آنها اطلاعاتنسبی داشته باشد , برای شما توضیح دهیم . 

در این قسمت قصد داریم به بررسی دو کلمه ساده ولی بسیار پر کاربرد در بین سرمایه گذاران , یعنی معنی EPS و DPS بپردازیم .

 پس پیشنهاد می‌کنیم کهچنانچه با این دو کلمه و واژه شناخت زیادی ندارید در‌این مقاله با ما همراه باشید تا متوجه گردید که تفاوت eps و dps چیست؟ 

 

معنا EPS چیست؟ 

EPS یکی پرکاربردترین مفاهیم بورسی در میان سرمایه گذاران مبتدی و حرفه ای است . هرجا که شرایط سهام یک کمپانی از سوی سرمایه گذاران و تحلیلگران بازار مورد تحلیل و بررسی قرار می‌گیرد بهشکل بدون واسطه یا این که غیر مستقیم پای eps هم در میان است . 

در واقع EPS یکی‌از مهم‌ترین مفاهیمی است که به طور مستقیم و غیرمستقیم بر ارزش سهام شرکتها در بورس تاثیر میگذارد .

 وقتی که شما سپرده گذاری در بورس را آغاز میکنید مدام به اشکال متفاوت با این واژه و کلمه درگیر می‌باشید . در صورتی‌که بخواهیم خیلی معمولی تعریف کنیم که eps چه میباشد می‌توانیم بگوییم که eps یک کمپانی برابر است با میزان سودی که در آن کمپانی به ازای هر یک یک عدد سهم کمپانی بدست میاید . 

 

EPS مخفف چیست؟

خود کلمه eps مخفف عبارت earning per share است که به معنی درآمد هر سهم است.

وقتی که شما کل درآمد ( سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال(سال مالی) را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم بکنید در واقع eps آن شرکت را محاسبه کرده اید.

برای مثال فرض کنید شرکتی توانسته است در پایان یک سال ۱۰۰ میلیون ریال سود کسب کند و تعداد سهام آن شرکت نیز ۱ میلیون سهم است.در نتیجه eps آن شرکت برابر است با : ریال۱۰۰ = ۱,۰۰۰,۰۰۰ / ۱۰۰,۰۰۰,۰۰۰

 

 

یعنی این شرکت توانسته است در انتهای سال به ازای هر ۱عدد سهم خود ۱۰۰ ریال سود بدست آورد.پس eps این شرکت در انتهای سال برابر ۱۰۰ ریال شده است. در ادامه به توضیح درباره دونوع از eps که در بورس بسیار رایج هستند می پردازیم:

 

EPS پیش بینی شده

EPS پیش بینی شده (درآمد پیش بینی شده هر سهم) مقدار سودی است که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می کند که در انتهای همان سال مالی به آن برسد.

شرکتهای بورسی هر ساله موظف هستند که قبل از شروع سال مالی جدید یک پیش بینی از عملکرد مالی خود به بورس ارائه کنند که در آن پیش بینی براساس عملکرد گذشته شرکت و همچنین نظر مدیران و کارشناسان شرکت یک eps برای سال مالی پیش روی شرکت پیش بینی می شود.

به این eps به اصطلاح eps پیش بینی شده گفته می شود.

این eps همانطور که از نامش پیداست یک پیش بینی است که هنوز محقق نشده است.این eps همان سودی است که شما در سایت tsetmc.com به عنوان عدد روبروی eps شرکتها مشاهده می کنید.

پس باید توجه داشته باشید که عددی که شما در سایت tsetmc.com به عنوان eps یک شرکت مشاهده می کنید ، فقط پیش بینی آن شرکت از میزان سودی است که در انتهای آن سال بدست خواهد آمد و هیچ قطعیت و تضمینی وجود ندارد که حتما در انتهای سال این مقدار از eps برای شرکت بدست بیاید .

 

EPS محقق شده

این eps سودی است که یک شرکت توانسته بعد از گذشت یکسال مالی بدست بیاورد.حسابداران و مدیران شرکت بعد از پایان سال مالی شرکت عملکرد واقعی شرکت را بررسی می کنند،بعد از محاسبه درآمدها و هزینه های شرکت،مبلغی را به عنوان سود خالص و نهایی شرکت اعلام می کنند که این سود همان eps تحقق یافته است.

پس به طور خلاصه می توان گفت eps پیش بینی شده سودی است که شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می کند در انتهای آن سال به آن سود برسد.eps تحقق یافته میزان سودی است که شرکت بعد از پایان سال مالی خود به آن می رسد.

 

نکاتی درباره eps شرکتها

از آنجایی که eps پیش بینی شده فقط یک پیش بینی است،در نتیجه ممکن است که در طی سال چندین بار تغییر پیدا کند.زیرا شرایط ممکن است در طی سال تغییر پیدا کند.مثلا ممکن است با گذشت عملکرد شرکت بهتر یا بدتر شود.

یا اتفاق خاصی در روند سودآوری شرکت رخ بدهد.احتمال دارد شرکت به این دلایل پیش بینی eps اولیه را کاهش یا افزایش دهد.به این اتفاق تعدیل سود یا تعدیل eps گفته می شود.
شرکتهای بورسی موظف هستند بعد از گذشت هر فصل از سال مالی خود ،گزارش عملکرد خود را اعلام کنند.و بعد از آن مجددا یک eps پیش بینی شده برای ادامه سال مالی خود ارائه بدهند .این  eps جدید می تواند نسبت به eps پیش بینی شده قبلی تفاوتی نداشته باشد و یا تفاوت پیدا کرده باشد و شرکت تعدیل eps داشته باشد که این به عملکرد شرکت در ۳ماه گذشته بستگی دارد.

هرچقدر از شروع سال مالی می گذرد،به دلیل اینکه اطلاعات بیشتری از عملکرد واقعی شرکت وجود دارد و اطلاعات مالی در دسترس مدیران شرکت واقعی تر است ، eps پیش بینی شده شرکت به آن eps که در انتهای سال محقق خواهد شد نزدیکتر می شود.

و قابلیت اتکای بیشتری برای سهامداران شرکت خواهد داشت.
معمولا eps پیش بینی شده مبنای قیمت گذاری قرار می گیرد.

چرا که eps تحقق یافته بعد از پایان سال مالی شرکت بدست می آید و اثر آن قبلا بر روی قیمت سهم گذاشته شده است.در نتیجه یک سرمایه گذار باید این توانایی را بدست بیاورد که خودش بررسی کند که آیا براساس شرایط موجود eps پیش بینی شده شرکت به واقعیت نزدیک است.یا اینکه شرکت پیش بینی درستی از eps خود ارائه نداده است و این eps می تواند در انتهای سال افزایش یا کاهش پیدا کند.

معنی DPS چیست؟

کلمه dps مخفف عبارت dividend per share است.dps آن قسمتی از eps است که بین سهامداران تقسیم می شود.

درصد سود تقسیمی یا dps در بین شرکتها متفاوت است.شرکت‌ها سیاست‌های متفاوتی درخصوص تقسیم سود دارند.برخی ترجیح می‌دهند بیشتر سود سهام را بین سهامداران تقسیم کنند.اما برخی دیگر درصد کمی از سود را تقسیم کرده و بخش عمده آن را به تأمین نقدینگی مورد نیاز برای انجام طرح‌های توسعه‌ای، اختصاص می‌دهند.

حال اینکه چه مقدار از eps به عنوان dps بین سهامداران تقسیم شود،در مجمع شرکت تصمیم گیری می شود.می توانید برای اطلاعات بیشتر درباره مجامع شرکتها مقاله همه چیز درباره مجمع و مجامع شرکتهای بورسی را نیز مطالعه کنید

تفاوت eps با dps چیست؟

خود dps در واقع بخشی از eps است.جنس هردوی آنها از سود شرکت است.تفاوت در این است که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند.معمولا مقدار dps از eps شرکت کمتر است.چون شرکتها علاقه دارند بخشی از سود را نزد خود نگهدارند.

اما گاهی نیز ممکن است به دلایلی dps از eps بیشتر شود.مثلا شرکت علاوه بر سود امسال، ازسود انباشته ای که از سال گذشته داشته است نیز مقداری را تقسیم کند.این کار باعث می شود که مقدار dps از مقدار eps بیشتر شود.

 

نکات مهم در مورد DPS

معمولا شرکتها همه سود خود را به عنوان dps بین سهامداران تقسیم نمی کنند.بلکه مقداری از آن را نزد خود نگه می دارند تا بر حسب شرایط و نیاز خود از آن استفاده درست بکنند.
. هر فردی که در هنگام مجمع کمپانی سهامدار است , سودی که تحت عنوان dps در مجمع ثبت می توان به وی تعلق میگیرد . پس چه بسا در صورتی‌که فردای مجمع سهام خویش را بفروشد هم dps یهاو تعلق می‌گیرد . 
شرکتها طبق قوانین بورس ۸ماه فرصت دارند که سود نقدی سهامداران را پرداخت نمایند . برخی از شرکتها این سود را زود و برخی هم خیلی دیر پرداخت می نمایند . 
در نهایت این که میزان تقسیم سود و زمان پرداخت آن , به سیاستهای کمپانی مربوط است . برای پی بردن این رویه می‌توانید فرآیند گدشته شرکت را بررسی فرمائید .